11月26日，有1只新股申购，为北交所的科隆新材（920098.BJ）；有1只新股上市，为主板的红四方（603395.SH）。

　　科隆新材的主贸易务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料居品的研发、坐蓐和销售，以及煤矿援救运输成就的整车想象、坐蓐、销售和维修，为首批国度级专精特新“小巨东说念主”企业。

　　据先容，科隆新材的主要客户为煤炭行业龙头企业，字据《2022年中国煤炭企业50强名单》，前五大企业均是公司主要客户。2021年至2024年上半年，科隆新材的主要客户为陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东动力等煤炭或煤机行业头部公司颠倒下属企业。

　　数据涌现，2021年至2024年上半年，科隆新材对前五大客户（统一口径）的销售收入占比辞别为57.62%、50.54%、53.04%和58.51%，销售收入占比、客户结合度相对较高。

　　值得刺眼的是，科隆新材的橡塑新材料居品主要行使于煤机边界，需求主要受煤炭产量、煤机成就更新换代、煤矿智能化矫正、新客户和新业务边界拓展等多重身分影响，具体需求可分为新机装备和旧机维修。2023年科隆新材的煤机橡塑新材料居品新机装备占煤机橡塑新材料收入比例为66.41%，收入增长主要源于新机装备需求。

　　不外，招股书也领导了相应的风险，包括但不限于橡塑新材料居品筹办功绩波动风险、煤矿援救运输成就筹办功绩波动风险、军工等居品筹办功绩波动风险等。

　　科隆新材暗示，如明天煤炭主体动力地位被快速替代、下贱主要客户基于筹办功绩、投资打算、居品技艺等原因，新机装备需求减少，公司存在橡塑新材料居品筹办功绩下滑风险。

　　红四方隶属于中盐集团，是专科从事复合肥和氮肥居品研发、坐蓐、销售和办事的化肥坐蓐企业。

　　据招股书先容，红四方主要居品为复合肥和氮肥居品，现在已酿成常复原合肥、作物配方肥、缓控释肥、水溶肥、功能性作物专用肥、氮肥等多个系列500多个规格，居品总营养从25%到57%，不错高慢寰球主要拔擢区不同环境、不同泥土条目下不同作物的施肥需求。

　　字据中国磷复肥工业协会统计数据，2021年、2022年和2023年，红四方复合肥产销量行业排行辞别为第12位、第11位和第10位，位列寰球复合肥行业前线。

　　字据国度统计局数据，2020年至2022年寰球年平均复合肥施用量约为2,295万吨（折纯），按照45%总营养含量折算寰球复合肥施用量什物量约为5100万吨，以此打算红四方复合肥2023年度市集占有率约为2.45%。

　　值得刺眼的是，红四方经销商主要为个东说念主或个体工商户，分散于各城市、州里等区域，其末端客户为其区域的零卖网点或农业拔擢户。胁制现在，该公司经销商数目3000家把握，散播在寰球31个省（自治区、直辖市）1500余个县（市、区）。

　　红四方称，公司针对悉数的经销商引申融合的订价原则，复合肥居品主步调受资本加成结合市集价钱情况订价样式，氮肥居品继承市集订价样式。公司对经销商实行较为严格的信用计谋，一般实行先款后货，字据客户实力及谐和情况，酌情给以部分经销商一定的信用期。2021年至2024年6月，经销商的回款情况精致，未发生大额坏账或赔本。

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