作家：五矿期货

【白糖】

【要点资讯】

周四郑州白糖期货价钱颠簸，郑糖 5 月合约收盘价报 6289 元/吨，较之前一往复日高潮13 元/吨，或0.21%。

现货方面，广西制糖集团报价区间为 6430-6710 元/吨，云南制糖集团报价区间为6400-6450元/吨，报价抓稳;加工糖厂主流报价区间为 6660-6990 元/吨，仅福建糖业下调40 元/吨。广西现货-郑糖主力合约(sr2405)基差 141 元/吨。节后销耗淡季，卑鄙终局随采随用，市集成交合座一般。

外盘方面，好意思国 ICE 原糖期货价钱大幅下落🦄aj九游会官网【极速线路】进入【欧洲杯官方合作网站】华人市场最大的线上娱乐服务供应商，原糖 5 月合约收盘价报21.7 好意思分/磅🦄aj九游会官网【极速线路】进入【欧洲杯官方合作网站】华人市场最大的线上娱乐服务供应商，较之前一往复日下落 0.94 好意思分/磅，或 4.15%，因原糖 3 月合约到期交割。有市集往复员暗示，一些往复商似乎也曾转变了对我方答允接收的糖数目的思法，这是酿成盘中出现大领域抛售的一个原因。

据两家往复商周四提供的初步信息，ICE 往复所 3 月合约到期时的原糖交割量预测为 25751 手，约130 万吨。WilmarInternational据称为最大的糖交割商，交割量为 22,562 手，约合 114 万吨。法国生意商Sucden 据称为主要的接货商，有 17692 手，约 90 万吨。

【往复战略】

ICE 原糖 3 月合约到期交割，多头主动减抓导致大领域抛售，交割压力凸显。短线表里糖价走势均由强转弱，但从长线来看，因入口利润倒挂也曾抓续杰出两年时代，国内库存大幅去化，改日国内产销缺口问题会被放大，战略上提出暂且不雅望。

【棉花】

【要点资讯】

周四郑州棉花期货价钱下落，郑棉 5 月合约收盘价报 16110 元/吨，较前一往复日下落260 元/吨，或1.59%。

现货方面，昨日现货价钱涨跌不一，新疆库 21/31 双 28 或双 29 含杂较低提货报价在16800-17200元/吨，报价下调 100 元/吨。内地库皮棉基差和一口价资源 21/31 双 28 或双29 低杂提货报价在17000-17500元/吨，报价上调 50 元/吨。

新疆棉 31/41 级双 29 对应 CF405 合约低杂，新疆库基差价在650-1000元/吨，内地库基差在 1000-1400 元/吨。新疆部分纺织企业采购积极性加多，内地部分纺织企业则随用随买，合座市集成交抓稳。

外盘方面，好意思国 ICE 棉花期货价钱下落， ICE 好意思棉 5 月合约收盘价钱报99.51 好意思分/磅，较上个往复日下落 1.6 好意思分/磅，或 1.58%，因上周出口销售数据欠佳。

好意思国农业部(USDA)周四公布的出口销售申报显现，为止 2 月 22 日当周，好意思国 2023/2024 市集年度棉花出口销售净增4 万包，较之前一周减少69%，较前四周均值下滑 83%。当周好意思国 2024/2025 市集年度棉花出口销售净增1.34 万包。

【往复战略】

因 USDA2 月月度供需申报下调 2023/24 年度环球产量和库存，鼓励近期好意思棉价钱大幅走强。好意思国和巴西出口数据抓续转好，改日销耗量有上调的可能，好意思棉价钱或仍有上行的后劲，重叠现在表里价差倒挂幅度扩大，给国内棉价提供赈济。但国内入口棉大增使得供应端保管宽松，纺纱企业累库加多，多空成分交汇，预测短期郑棉价钱保管偏强开动。