文｜半导体产业纵横

由于好意思荷对华出口治理以及上游需求颓丧等身分下，芯片光刻机巨头ASML功绩承压。

本日，阿斯麦（ASML）发布2024年第三季度财报。

第三季度，ASML已毕净销售额74.7亿欧元，环比增长20%，分析师预期71.7亿欧元。毛利率为50.8%，分析师预期50.7%。净利润达20.8亿欧元，环比增长32%，预期19.1亿欧元。

本年第三季度的新增订单金额为26.3亿欧元，环比下跌53%，分析师预期53.9亿欧元，其中14亿欧元为EUV光刻机订单。ASML猜度2024年第四季度的净销售额在88亿至92亿欧元之间，毛利率介于49%到50%，2024年全年的净销售额约为280亿欧元。ASML还猜度，2025年的净销售额在300亿至350亿欧元之间，毛利率介于51%到53%。

(1)累计装机惩处销售额就是净奇迹和升级有磋商 (field option) 销售额的总额。(2)订单包括总计的系统销售订单和通胀退换，且均过程书面说明。数字依然四舍五入，便捷读者阅读。

笔据ASML说法，财报欠安原因有两个：一是半导体市集复苏低于预期，上旅客户需求削弱；二是好意思国对中国的出口治理导致营收占比下跌。

CEO声明及瞻望

ASML总裁兼首席履行官傅恪礼（Christophe Fouquet）暗意：“咱们第三季度的净销售额为75亿欧元，高于预期诡计，这主要获利于DUV光刻系统销售额和装机惩处销售额的加多。该季度毛利率为50.8%，适合预期诡计。”

“尽管东说念主工智能界限抓续展现出苍劲的发展势头和飞腾后劲，其他细分市集的复苏却较为缓缓。刻下场面标明，半导体市集的复苏进度比此前的预期缓缓。该复苏进度猜度将抓续到2025年，因此客户在决策上变得愈加严慎。在逻辑芯片界限，由于晶圆代工场之间的竞争态势，部分客户的新本事节点发展态势放缓，导致某些晶圆厂探究推迟并影响了对光刻成就的需求时刻节点，尤其是对EUV光刻机的需求。在存储芯片界限，咱们看到新增产能有限，该界限的发展重心依然是本事转型，以欢欣对东说念主工智能关系的高带宽内存（HBM）和第五代双倍数据速度马上存取存储器（DDR5）的需求。”

此外，傅恪礼还暗意：“ASML猜度2024年第四季度的净销售额为88亿至92亿欧元，毛利率在49%到50%之间。其中包括经客户验收后初度说明收入的两台High NA极紫外光刻系统，这意味着咱们在成像、套刻精度和对比度方面获得新的的进展。猜度第四季度的研发老本约为11亿欧元，销售及惩处用度约为3亿欧元。咱们猜度2024年全年的净销售额为280亿欧元傍边。笔据上述近期市集趋势，ASML猜度2025年的净销售额将增长到300亿至350 亿欧元，处于咱们在2022年投资者日所给出的预期范围的下半段区间。咱们猜度2025年的毛利率将在51%到53%之间，该数值低于那时的预期，主要由于市集对EUV（极紫外光）光刻系统的需求时刻发生推迟。”

与此同期，官网也发布了ASML CFO戴厚杰（Roger Dassen）财报对话履行。他提到，预期来岁来自中国市集的营收概况会占举座收入的20%，低于此前一直以来占比25%傍边的数据。但他也强调，“咱们确乎看到中国在咱们业务中所占的比例正趋向于愈加历史平日的水平，这也适合其在咱们积压使命中的阐扬。”

但是，关于市集来说，这个数字有待惩处层给出进一步的阐扬。

戴厚杰强调，“再说一次，与 AI 关系的任何东西齐很高大，但除此除外，容量需求的加多有限。一言以蔽之，永久趋势仍然非常苍劲。非常积极，泄显露致密的飞腾迹象。但昔日几个月的发展以及我提到的客户具体情况当今导致咱们的业务增长弧线愈加大肆。”

据海外半导体产业协会（SEMI）统计，2024年，专家半导体销售额将从2023年的5269亿好意思元增长16%，达到创记载的6112亿好意思元。猜度到2025年，专家半导体市集界限将进一步增长12.5%，达到6874亿好意思元。

SEMI预测，到2030年，专家半导体行业将迎来两个1万亿：专家半导体和代工市集销售额将达到1万亿好意思金，同期芯片晶体管数目也达到1万亿个。

但是目下来看，不啻是ASML，英伟达、英特尔、三星等多家芯片巨头们的“日子”并不好过，刻下通盘芯片半导体界限依然濒临需求欠安、降本增效不显着等情况。